可转债基金了解一下

2021-09-08 09:09:03

深圳侦探

  可转债基金,顾名思义,是指主投可转债标的的基金产品,而可转债是指在一定条件下可以转换成上市公司股票的债券,具备债券和股票的双重特征。举个例子:小明有一张价值100元的可转债,票面利率是2%,约定可以转10股股票,转股价是10元,债券期限为1年。当股价涨到12元时,选择转股,理论上即可获得收益20元;如果股票价格持续低迷,小于转股价10元,小明可以选择持有债券到期,理论上可获得2元的票面利息收益。

  既然可转债基金具备攻守兼备的特征,那么是不是什么时候都适合投资?或者说这种产品是不是所有人都适合呢?

  建议是:具体情况具体分析,并从中抓住一般性规律。

  当权益市场明朗、股价上涨时,仓位较高的股票基金、指数基金和混合型基金较其他类型基金自然受益更大,而在熊市来临,股票遭到抛售、股价下行时,大家则更希望投资纯债基金等风险更低的品种来规避市场风险。因此,在这两种特定市场行情下,可转债基金虽然具有一定的攻守性,投资者却有更好的产品选择。

  但在市场持续震荡、行情不定时或者市场逐渐由熊转牛时,可转债基金的优势就凸现出来了,比如2020年上证综指先跌后涨,区间涨幅13.87%,债券基金指数区间涨幅3.26%,而同期全市场带可转债名称主题的可转债基金平均涨幅则有14.52%,远高于债券基金,且高于上证指数涨幅。因此,市场上流传着“牛市股,熊市债,牛熊不定可转债”的说法。

  虽然可转债基金具备上述特征:可攻可守,逢时而生。但每个人的风险承受能力不同,这类产品未必适合所有人,因此在具体投资过程中,要结合自身的实际情况进行合理配置。

  数据来源:上证综指(000001.SH),债券基金指数(H11023.CSI),统计区间2020.01.01-2020.12.31,指数的过往业绩不代表其未来表现,不预示基金产品业绩,投资需谨慎。

(文章来源:南方基金)

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